NOMİNAL FAİZ ORANI VE DÖVÜZ KURU ORANI ARASINDAKİ İLİŞKİ.TÜRKİYE ÖRNEĞİ (1987-2016)

Özet

Çalışma, nominal faiz oranı ile döviz kuru arasındaki ilişkiyi ve döviz kurundaki dalgalanmaları belirleyen faktörleri ve bunun Türkiye'deki nominal faiz oranına etkisini incelemiştir. Araştırma, 1987'den 2016'ya kadar bir zaman serisi verisi kullanmıştır. Belirlenen hedefleri elde etmek için benimsenen anahtar zaman serileri ve ekonometrik model, Etki Tepki Fonksyonu (ETF), Varyans Ayrıştırma ve Granger Nedensellik testi idi. VAR modelinin analizinde kullanılan önemli makroekonomik değişkenler nominal faiz oranı, döviz kuru, geniş para arzı (M2), GSYİH deflatörü ve enflasyon deflatörü olmuştur. Sonuçlar, şokların etkisinin bütünüyle zaman tüketilmemesini gösterir. Bu, değişkenlerin hata oluştuktan sonra denge seviyesine dönmediği anlamına gelir. Böylece nominal faiz oranındaki artış yerel para biriminin değer kazanmasına yol açmakta, bu da yerli üretimde bir azalmaya yol açmaktadır. Choloski'nin ayrışması, iç piyasadaki döviz kurlarının olduğunu göstermektedir. Bununla birlikte, Granger nedensellik testi, geniş para arzının (M2) faiz oranına neden olduğunu göstermektedir. Herhangi bir artışın dolaşımdaki para arzındaki azalmaya yol açtığı anlamına gelir. Araştırma, doğrudan yabancı yatırımları teşvik ederek güçlü para ve maliye politikalarının teşvik edilmesini önermektedir.